過去的幾年，紡織產業鏈上游的染料企業實在沒過上什么好日子。行業競爭格局散亂，染料價格不斷下跌，企業盈利能力持續下降，越來越多的小企業開始減產甚至退出。然而正是經過低迷期的洗牌，行業集中度已明顯提升，目前分散染料和活性染料前4家企業市場份額占比超過2/3。

　　2012年，行業兩大巨頭浙江龍盛(600352,股吧)和閏土股份(002440,股吧)達成專利訴訟和解，標志著行業龍頭企業從競爭走向合作博弈。通過專利保護，龍頭企業限制了中小產能的擴張，自身話語權逐漸擴大，染料行業的寡頭壟斷格局基本形成。

　　除了行業雙寡頭格局，環保政策趨嚴也是改變供需格局的重要原因。目前有關部門對染料企業的環保措施嚴厲，而染料廢水由于其特殊性處理難度很大，需4-5步工序。有研究人員測算，目前每噸分散染料的廢水處理成本在750元左右，活性染料處理成本在400元左右，與此同時固定資產投資額也要千萬以上。這些費用進一步限制了中小產能。

　　這帶來了今年以來染料價格的一輪上漲。在下游需求沒有明顯改善的情況下，分散染料價格從年初的17000元/噸上漲至26000元/噸，并在六七月份傳統淡季時仍維持高價?；钚匀玖弦苍?月份提價1000-1500元/噸。企業盈利能力明顯改善。

　　由于下游轉嫁成本的能力強，染料此輪漲價被下游印染企業成功消化。據了解，染料下游主要應用在染紗和染布，其下游需求與紡織整體密切相關。目前紡織行業需求增速下滑，但仍維持10%左右的年增速。

　　根據草根調研，染料和助劑成本占印染企業總成本僅約25%，而占成本30%-40%的煤炭價格從2012年年初到現在下跌近200元/噸，跌幅達25%，印染企業盈利能力不斷加強。年內應對染料的提價，下游企業如航民股份(600987,股吧)及美欣達(002034,股吧)均通過上調印染價格實現了成本轉嫁。

　　東方證券分析師虞瑞捷認為，8月份開始染料企業將迎來傳統需求旺季，考慮到此前淡季仍能維持高價，預計旺季來臨分散染料價格繼續上行是大概率事件，并有望持續到10月旺季結束。行業因供需格局改善已出現景氣拐點，年內第二波漲價也將進一步提升企業利潤。

　　事實上，染料企業已經嘗到盈利回升的甜頭。目前兩家行業龍頭公司均已公布了半年報預告，其中浙江龍盛大幅預增100%以上，閏土股份預增50%-70%。而從事新型紡織染料生產的創業板公司安諾其(300067,股吧)亦預增45%-55%。有分析人士認為，由于染料價格是去年四季度開始觸底回升，加上旺季價格繼續上揚，染料企業三季報的盈利或進一步改善。